1.本月PE市場深度觀察
1.1國內市場
1.1.1國內人民幣市場回顧與分析
圖1 國內PE市場價格走勢圖
??? 9月份PE市場行情平穩僵持不足半月，行情隨著油價震蕩下行開始走跌。下游需求低迷，造成出貨困難，市場擔憂心態始終盤繞不去，但油價、股市、期貨多重利空因素釋放開來，茫然無措的恐慌在下旬開始彌散。20日前后是市場下跌最劇烈的階段，而盤中期貨反復震蕩更加大了買賣雙方的猶疑心態。行情反應最劇烈的當屬LLDPE，期貨在其中起到關鍵作用，價格甚至出現一日內在200-300元/噸上進行反復的情況。從根本上來講，之所以油價和期貨作用能夠被放大到這種程度，很大程度上是由于下游需求欠缺，造成商家擔憂容易被手中貨源套牢，由此擔憂心態加大。雖然石化接連采取掛牌和降價的調整策略，但庫存水平仍然有增無減，而且市場價位往往也隨之降低，能夠保本平出在當前而言已經實屬奢望。進口資源相對過剩的情況仍然存在，資金緊張導致信用證融資性進口的情況仍難以遏制，這也是造成現在市場下行壓力偏大的原因之一。
1.1.2 國內美金市場回顧與分析
表1 國內美金市場價格對比一覽
| 產品 | 種類 | 廠家 | 月初報價 | 月末報價 | 漲跌（+/-） |
| HDPE | 膜料 | 供應商 | 1400-1420 | 1380-1400 | -20 |
| 貿易商 | 1390-1410 | 1350-1370 | -40 | ||
| 拉絲 | 供應商 | 1480-1520 | 1420-1460 | -60 | |
| 貿易商 | 1460-1480 | 1380-1400 | -80 | ||
| 注塑 | 貿易商 | 1380-1400 | 1330-1350 | -50 | |
| 中空 | 貿易商 | 1370-1400 | 1320-1350 | -50 | |
| LDPE | 膜料 | 供應商 | 1650-1680 | 1550-1580 | -100 |
| 貿易商 | 1550-1620 | 1480-1550 | -70 | ||
| 涂覆 | 供應商 | 1800-1850 | 1700-1750 | -100 | |
| ? | 貿易商 | 1750-1780 | 1680-1710 | -70 | |
| LLDPE | 供應商 | 1320-1350 | 1280-1310 | -40 | |
| 貿易商 | 1330-1350 | 1250-1270 | -80 | ||
??? 在經歷了8月的低迷不振后，9月迎來震蕩期，價格大幅下挫，逐步接近年內低點。主導市場的仍是宏觀消息面，本月備受市場矚目的美聯儲議息會議并未推出QE3，加之歐元區飽受債務困擾，歐美多家銀行機構評級遭到下調，金融市場動蕩加劇，美元指數在本月上漲6%，大宗商品市場陷入熊市之中。LLDPE期貨主力合約本月跌幅達14%，08年以來首次出現期現倒掛現象，市場信心遭受重創，月底原油再次暴跌，恐慌心態加劇。從價格波動來看，無論是市場較為看好的HDPE，還是商家看低的LLDPE和LDPE，價格均出現大幅下跌，主流報價已跌至6月底的水平，LLDPE單月跌幅達6%。
??? 本月市場再次大幅下跌，已將7月以來的漲幅基本抹平，市場信心脆弱，這與不佳的全球經濟前景不無關系。此前市場部分人士對QE3的出臺，以及貨幣政策的轉向抱有期望，如今看來，利好尚未出現，利空紛至沓來。歐美經濟前景黯淡，出口需求受到波及，而國內資金流動仍然偏緊，下游開工不佳，從工廠反饋的情況來看，多數品種開工較差，農膜近期開工有所提高，但仍不及預期，且市場LLDPE貨源比比皆是，獨木難支，PE市場難以獲得支撐。卓創認為，國慶節長假對略顯恐慌的市場心態起到延緩作用，國慶周中英國央行及歐洲央行均有貨幣政策會議舉行，商家需及時關注，如果歐洲債務危機可以緩解，無疑對市場止跌反彈奠定基礎。此外，8-9月的連續下跌后，市場已基本接近年內低點，也為后期市場反彈打開空間，商家還需耐心等待，10月市場或有機會。
1.2. 國際市場回顧
??? 本月國際PE市場受美國評級下調影響，亞洲市場各品種價格多數止漲回跌，市場人氣匱乏，需求不佳，價格大幅下跌。相比之下，美洲、歐洲市場卻需求相對較好，價格小幅上漲。
1.2.1亞洲PE市場
??? 本月亞洲PE市場全線下跌，中國市場需求不佳，遠東、東南亞市場表現低迷。商家離市觀望，采購意向減弱。下游工廠鑒于近期原油劇烈波動頻繁，只對后期船貨抱有些許熱情，采購謹慎。
1.2.2美國PE市場
??? 受亞洲及全球其他市場不佳影響，美國市場需求清淡，但由于出口貨運較少，價格有所上升。目前其他地區報價低于美國當地價格，多數終端客戶意向隨買隨用，對后市預期不樂觀，觀望氣氛濃厚。
1.3. 國內聚乙烯進口和國產統計??
圖2聚乙烯進口量月度變化圖
??? 進口量：2011年8月PE總進口76.43萬噸，環比增加40.78%，同比上年8月份（61.86萬噸）增加27.79%。全年累計進口470.20萬噸，同比去年減少4.77%。
???圖3聚乙烯國產量月度變化圖
??? 國產量：2011年8月國內PE產量為80.5萬噸，較去年同期（85.4萬噸）減少4.9萬噸，同比減少5.7%。全年累計679.2萬噸，同比去年（647萬噸）增加32.2萬噸，增幅為5.0%。
1.4.裝置變化分析?
表2國內聚乙烯裝置檢修情況一覽
| 石化名稱 | 生產裝置 | 產能（萬噸） | 停車時間 | 開車時間 |
| 燕山石化 | HDPE一線 | 8 | 8月15日左右陸續停車 | 預計9月中旬開車，為期一個月 |
| HDPE二線 | 8 | |||
| 新LDPE | 20 | |||
| 老LDPE一線 | 6 | |||
| 老LDPE二線 | 6 | |||
| 獨山子石化 | 老全密度裝置 | 10 | 8月8日停車檢修 | 預計9月中下旬開車，為期45天 |
| 新全密度裝置 | 60 | 8月12日停車檢修 | ||
| 老HDPE裝置 | 10 | 8月8日停車檢修 | ||
| 新HDPE裝置 | 30 | 8月12日停車檢修 | ||
| 沈陽化工 | LLDPE裝置 | 10 | 8月23日停車檢修 | 10月中旬重啟 |
| 上海石化 | LDPE裝置1PE | 10 | 9月2日停車檢修 | 10月1日重啟 |
| 上海金菲 | HDPE裝置 | 6 | 9月15日停車檢修 | 10月1日重啟 |
| 蘭州石化 | LDPE裝置 | 20 | 9月24日停車檢修 | 9月28日開車 |
??? 本月石化檢修較多，但目前燕山石化都已檢修完畢投入正常生產。獨山子石化檢修計劃的執行對于市場影響較大，注塑/拉絲等原料市場庫存較少，現貨價格多相對堅挺。上海石化雖執行檢修計劃，但高壓供應充足，市場難以保證之前現有價格水平。
表3 2011年中國石化聚乙烯裝置停車檢修情況匯總
| 石化名稱 | 產能（萬噸） | 備注 |
| 獨山子石化 | 老全密度裝置：10 | 1.4-1.10停車檢修 |
| 茂名石化 | 新高壓裝置：25 | 1.19-1.25計劃停車 |
| 蘭州石化 | 老全密度裝置：6
新全密度裝置：30 |
1.12-1.23停車檢修 |
| 1.12-1.23停車檢修 | ||
| 廣州石化 | 線性裝置：26 | 2.20-4.5停車檢修 |
| 吉林石化 | 低壓裝置：30 | 3.10-3.15臨時小修 |
| 蘭州石化 | 低壓裝置：14 | 3.4-3.14停車檢修 |
| 福建聯合 | 低壓裝置：40 | 3.11-3.21停車檢修
3.28-3.30生產不順利繼續停車 |
| 大慶石化 | 低壓裝置C線：8 | 3.28-4.10停車待料 |
| 獨山子石化 | 新全密度裝置：30 | 3.30-4.5停車檢修 |
| 福建聯合 | 低壓裝置：40 | 4.14-4.18停車整修配屬擠壓機 |
| 蘭州石化 | 高壓裝置：20 | 4.20-5.4停車檢修 |
| 大慶石化 | 低壓裝置C線：8 | 5.3-5.11停車檢修 |
| 上海金菲 | 低壓裝置：13.5 | 5.3-5.9停車檢修 |
| 中原石化 | 線性裝置：20 | 5.5停車檢修，預計7.10開車 |
| 中沙天津 | 低壓裝置：20 | 5.12-5.22停車檢修 |
| 茂名石化 | HDPE裝置：35 | 5.24-6.12停車檢修 |
| 全密度裝置：16 | 5.24-6.15停車檢修 | |
| 老LDPE：12 | 5.31-6.13停車檢修 | |
| 茂名石化 | 新LDPE：25 | 6.2-6.5停車檢修 |
| 吉林石化 | HDPE裝置：30 | 6.6-6.13停車檢修 |
| 大慶石化 | 新LDPE裝置：20 | 6.9-6.19故障停車 |
| 福建聯合 | 全密度裝置一線：40 | 6.13-6.23停車檢修 |
| 沈陽化工 | LLDPE裝置：20 | 6.16-6.29停車檢修 |
| 蘭州石化 | 老全密度裝置：6 | 6.21停車，預計7.15日開車 |
| 低壓裝置:17 | 6.22停車，預計7.22日開車 | |
| 吉林石化 | LLDPE裝置：27.5 | 6.20-6.29停車檢修 |
| 福建聯合 | LLDPE裝置：6 | 6.27-7.1停車檢修 |
| 中原石化 | LLDPE裝置：20 | 5.5-7.10停車檢修 |
| 齊魯石化 | HDPE裝置：8 | A線7.14-7.18由于上游原料供應不足停車檢修 |
| 神華包頭 | 全密度裝置：30 | 7.7-8.20停車檢修 |
?
2.國際原油及亞洲乙烯市場
2.1. 國際原油
圖4近期國際原油走勢圖
2.2. 亞洲乙烯
圖5亞洲乙烯市場價格走勢圖
??? 本月亞洲乙烯價格繼續震蕩下滑，成交清淡。目前亞洲乙烯市場弱勢盤整，CFR東北亞/東南亞收于1072.5-1075.5美元/噸和1069.5-1072.5美元/噸。月初市場出于對全球經濟前景擔憂，業者多退市觀望。下游需求整體走疲依托乏力，原料石腦油價格連日下探，成本支撐亦走軟，階段內利空云集，對現貨市場沖擊較大，報價不斷下滑。中下旬現貨流通資源充足，加之國際油價起伏不定，業者謹慎心態聚集，乙烯商談氣氛疲軟，未有成交聽聞。另外中國十一長假在即，業者離市觀望氣氛濃厚。裝置方面，中國殼牌石化位于南海的蒸汽裂解裝置因壓縮機故障于昨日下午緊急停車，重啟時間暫不詳。臺塑3號石腦油蒸汽裂解裝置重啟日期推遲至10月。
