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一、本月PE市場(chǎng)深度觀察
1、 國內(nèi)市場(chǎng)
1.1國內(nèi)人民幣市場(chǎng)回顧與分析
?? 從本月聚乙烯價(jià)格走勢(shì)圖中可見,本月行情跌宕起伏,變化比較劇烈。由于元旦后油價(jià)連續(xù)上漲,乙烯單體更是大幅走高,國內(nèi)石化此時(shí)也開始連續(xù)兩波的大幅推漲,這直接令本月第一周的行情出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)的局面。但隨后油價(jià)開始迅速回落,而國內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)的需求也出現(xiàn)快速收縮,最為關(guān)鍵的是國內(nèi)石化一改去年強(qiáng)硬的操作風(fēng)格,出廠價(jià)亦步亦趨的跟隨市場(chǎng)價(jià)走低,這就徹底打通了市場(chǎng)下行的通道。需求雖然偶有閃現(xiàn),但油價(jià)持續(xù)走低,需求也終究處于淡季,價(jià)格下行也就成了下半月的聚乙烯行情的主基調(diào)。此外,我們看到,供應(yīng)量的增加也在這個(gè)相對(duì)淡季的一月造成了不小的壓力。一方面前期新增產(chǎn)能多數(shù)已經(jīng)穩(wěn)定投產(chǎn),雖也有部分裝置進(jìn)入大修階段,但國產(chǎn)量將處于相對(duì)高的水平上。另一方面進(jìn)口量的猛增也很明顯,我們現(xiàn)在的估測(cè)情況看,前三周的進(jìn)口總量可能就已經(jīng)達(dá)到了去年12月份的水平。供應(yīng)量的增長(zhǎng)導(dǎo)致石化庫存總體偏高,這也是導(dǎo)致本月石化價(jià)格調(diào)整比較被動(dòng)的一個(gè)原因。
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1. 2國內(nèi)美金市場(chǎng)回顧與分析
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??? 本月PE美金市場(chǎng)在經(jīng)歷了月初的交投熱烈氛圍后,供應(yīng)商報(bào)盤和市場(chǎng)價(jià)格猶如兩條交叉線,外商價(jià)格維持堅(jiān)挺平行向前,甚至有試探報(bào)高趨勢(shì);而市場(chǎng)價(jià)格一步步走向陰跌回落,PE美金市場(chǎng)進(jìn)入下行通道,理性回調(diào)。
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??? 月初的價(jià)格上漲與原油、乙烯單體價(jià)格高企密不可分,加上國內(nèi)兩大石化巨頭高價(jià)掛牌推漲市場(chǎng),PE美金市場(chǎng)月初價(jià)格一路上行,LDPE和LLDPE率先拉漲市場(chǎng)。但隨后原油和期貨開始回落,貿(mào)易商信心受到打壓;加之由于臨近春節(jié),部分下游工廠開工率降低,同時(shí)對(duì)高位貨源抵觸心理明顯,需求疲軟,市場(chǎng)成交不暢。貨源供應(yīng)方面,本月到港明顯增多,預(yù)計(jì)有可能成為自09年以來的月最高到港量,目前華東地區(qū)貨源供應(yīng)充足,HDPE貨源尤為明顯(拉絲除外),貿(mào)易商出貨壓力較大,部分業(yè)者拋貨心理明顯,價(jià)格下拉。
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??? 在單體高成本壓力下,本月PE美金市場(chǎng)上供應(yīng)商2月船貨報(bào)盤堅(jiān)挺:HDPE膜料和拉絲報(bào)盤在1380-1400美元/噸,有沙特供應(yīng)商對(duì)HDPE注塑報(bào)盤在1330美元/噸;LDPE膜料報(bào)盤在1600-1650美元/噸,涂覆報(bào)盤在1700-1800美元/噸;LLDPE報(bào)盤在1410-1500美元/噸,高端貨源無成交。市場(chǎng)上貿(mào)易商HDPE膜料可成交價(jià)位在1290-1320美元/噸,美國中空有報(bào)盤在1260-1270美元/噸,L/C90天;拉絲由于貨源不多,價(jià)格較為堅(jiān)挺,報(bào)盤在1380-1400美元/噸。LDPE遠(yuǎn)洋低端貨源在1460-1500美元/噸,高端料價(jià)格較高,在1580美元/噸以上。LLDPE主流成交價(jià)位在1400-1430美元/噸,遠(yuǎn)洋料帶90天信用證;有韓國韓華線性成交在1410美元/噸。
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2.國內(nèi)聚乙烯進(jìn)口和國產(chǎn)統(tǒng)計(jì)
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??? 2009年12月PE總進(jìn)口64.77萬噸,環(huán)比增加14.98%,同比上年12月份(49.25萬噸)增加31.51%。其中,LDPE進(jìn)口14.07噸,HDPE進(jìn)口29.27萬噸,LLDPE進(jìn)口21.43萬噸。2009年全年累計(jì)進(jìn)口740.85萬噸,較2008年(449.58萬噸)增加64.79%。 ?????????
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???? 2009年12月國內(nèi)PE產(chǎn)量為80.9萬噸,較去年同期(63.2萬噸)增加17.7萬噸,增幅為28.1%;1-12月累計(jì)產(chǎn)量為812.9萬噸,較2008年(758.7萬噸)增加54.2萬噸,增幅為7.1%。
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二、后市展望
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??? 一月的市場(chǎng)行情表現(xiàn)總體不佳,而二月份跨過了春節(jié)長(zhǎng)假,而春節(jié)前后各有約1周以上的時(shí)間內(nèi),下游工廠的開工率將難以恢復(fù)。傳統(tǒng)上的春節(jié)所在的月份原材料需求總是處于相對(duì)清淡的階段。
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1、 國際原油市場(chǎng)
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??? 預(yù)計(jì)在二月份油價(jià)的走勢(shì)對(duì)聚乙烯市場(chǎng)的影響力相對(duì)會(huì)有所減小,但仍屬于不可忽視的因素。
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??? 由于當(dāng)前油價(jià)已經(jīng)跌破75美元/桶,這就可能導(dǎo)致OPEC等原油主產(chǎn)國將會(huì)提前做出減少產(chǎn)量的應(yīng)對(duì)舉措,如果油價(jià)跌破70美元/桶的前期低位,這種反應(yīng)將會(huì)更為激烈。但目前看,原油市場(chǎng)仍處于供大于求的狀態(tài)中,庫存水平多數(shù)時(shí)間將總體偏高,而經(jīng)濟(jì)層面和需求方面暫時(shí)也難以給予足夠支撐。二月份國際油價(jià)將主要處在一個(gè)調(diào)整階段,暫時(shí)要給聚乙烯市場(chǎng)以足夠支撐預(yù)計(jì)將比較困難。
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2、 供應(yīng)環(huán)境
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??? 進(jìn)口量在一月份已經(jīng)處于相對(duì)較高的水平,雖然因?yàn)榇汗?jié)的影響,絕對(duì)進(jìn)口量必然降低,但相對(duì)需求而言,壓力很有可能有增無減。目前多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為春節(jié)后行情大的趨勢(shì)必然走高,這也導(dǎo)致當(dāng)前遠(yuǎn)期船貨的需求比較高,也就說明節(jié)后到港數(shù)量會(huì)比較客觀,因此二月份,尤其是春節(jié)后的下旬進(jìn)口壓力將會(huì)比較大。
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??? 絕對(duì)國產(chǎn)量在二月份基本會(huì)維持一月份水平,這也就是說二月份的放貨量會(huì)比較客觀,石化對(duì)價(jià)格的控制也就會(huì)相對(duì)寬松。
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3、 下游需求
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??? 前面也提到了,春節(jié)的是二月份聚乙烯市場(chǎng)需求環(huán)境的關(guān)鍵因素,預(yù)計(jì)超過半個(gè)月的時(shí)間,聚乙烯市場(chǎng)都難以有有效需求體現(xiàn)。雖然為節(jié)后開工,難免會(huì)有一些工廠的備貨需求體現(xiàn),但其影響力恐怕很難平衡供應(yīng)壓力的增長(zhǎng),而且需求展現(xiàn)將主要以集中釋放的形式展現(xiàn)。
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??? 總體而言,二月份聚乙烯市場(chǎng)行情多數(shù)時(shí)間將很難改觀,節(jié)前必然仍存在一定下行空間。節(jié)后行情或許會(huì)有所改善,但穩(wěn)定的局面難以出現(xiàn),如果油價(jià)屆時(shí)無法給予有效支撐,震蕩下行的局面將有很大可能形成。
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4、下月價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)圖
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