?
一、本月PE市場深度觀察
1、 國內市場
?1.1國內人民幣市場回顧與分析
?
??? 四月份PE市場行情總體呈現上揚走勢，但疊加油價走勢可以看出，其主要得益于原油價格自上月底開始步入80美元/桶以上區間后帶來的支撐。然而就需求而言，四月份PE市場需求表現仍然偏于遲緩。雖然總體表現已經好于三月份，石化庫存也在穩步下降，但多數時間價格走勢仍受制于成交情況。中間商操作明顯比下游工廠更為活躍，這在幫助石化企業降低庫存的同時也加大了市場中存在的風險，而工廠操作仍偏于謹慎，單次采購數量都很有限。部分價格堅挺的原因則來自于石化庫存下降后信心的增長，定價或者毫不動搖的掛牌措施在一定范圍內鎖住了價格下滑的空間。月底PE行情再度走向低迷，需求仍然不足之外，原油價格震蕩走低也逐步抽空了PE市場的信心。
?
1.2國內美金市場回顧與分析
?
??? 本月PE美金市場走勢耐人尋味。在上有原料方面，原油價格在經歷了月初的大漲之后，行情有所走軟。但市場人士對原油期貨價格仍舊看好；貨源方面，市場壓力較之3月份有所緩解，貿易商心態明顯放緩 ；下游需求方面，轉口貿易依舊占成交份額的較大部分，工廠備貨意向相當薄弱，補倉積極性不高。
?
??? 本月PE美金走勢相當穩定，月初受原油大漲以及人民幣市場炒作影響，市場上貿易商積極性有所提升，報盤明顯開始增多，但詢盤情況并不理想。加之月初供應商出臺的4月盤價格均有所下調，市場始終籠罩在濃厚的觀望氣氛之中。供應商方面，巴塞爾本月報盤一直保持穩定，HDPE膜料在1250美元/噸，高壓報盤在1450美元/噸；韓國大林線性成交在1320美元/噸，中空成交在在1300美元/噸；湖石化學線性也成交于1320美元/噸。而在貿易商方面，低壓膜報盤穩定在1220-1280美元/噸，科威特低壓膜料6888成交在1230-1240美元/噸；有貿易商對美國臺塑低壓膜E924報盤在1270美元/噸；拉絲料在月底出現價格波動，本月成交價格在1320-1370美元/噸，有市場消息稱泰國暹羅化工低壓拉絲H5480S成交在1320美元/噸；中空成交價格在1220-1240美元/噸之間，高端價位成交于轉口貿易，注塑成交在1190-1250美元/噸，低價一般為低熔注塑料，高熔注塑市場較為看好。LDPE方面，由于市場需求有所上升，本月高壓漲勢明顯，月初市場成交價位在1380-1420美元/噸，但月末市場已漲至1450-1530美元/噸，高端價位成交困難，有貿易商對伊朗石化高壓2102TX00報盤在1450美元/噸。LLDPE方面，線性報價有所回漲，市場報價在1320-1370美元之間，高位成交不易。科威特線性7050成交在1325美元/噸。
?
??? 受萎靡的期貨走勢影響，國內石化廠家月末定價偏軟，市場信心受到一定沖擊。美金市場心態有所變化，價格出現松動。市場人士心態普遍迷茫，對后市持謹慎態度。四月下旬除個別種類價格有所上行之外，PE大部分種類仍舊不容樂觀。對于后市，卓創資訊認為，市場價格可能出現些許回落，由于市場并未出現急躁心態，下行空間不大。加之月底部分供應商報盤價格上調，給予市場一定支撐。5月市場走勢將主要依賴于下游需求的變化。
?
2.國內聚乙烯進口和國產統計
?
??? 2010年03月PE總進口86.58萬噸，環比增加53.59%，同比上年3月份（67.37萬噸）增長28.51%。其中，LDPE進口22.53萬噸，HDPE進口36.74萬噸，LLDPE進口27.31萬噸。????????
?
?
??? 2010年3月國內PE產量為84.6萬噸，較去年同期（63.3萬噸）增加21.3萬噸，增幅為33.6%。1-3月份累計234.7萬噸，同比去年（183.9萬噸）增加50.8萬噸，增幅為27.6%??
二、后市展望
?
??? 對四月份PE市場行情起到主要作用的是國際原油價格走勢，但同時供需面的影響仍然起到明顯的負面作用。預計五月份，油價的影響仍將十分敏感，市場短期表現會受到較明顯影響，然而供需狀況將繼續左右市場成交表現。
?
1、 國際原油市場
?
??? 希臘等歐洲國家的債務問題仍在支撐著美元匯率，尤其是四月份受到冰島火山爆發影響，歐洲經濟更是蒙上一層陰影。5月份來看，導致原油市場波動的因素仍將較多。需求有可能持續維持偏低水平，庫存壓力仍會非常突出。美元匯率波動會較大，歐元只是原因之一，低匯率水平和通脹壓力會與其交織影響油價走勢。從技術面上看，5日和10日移動平均線在下穿20日均線后5日線繼續擊穿40日均線，然而10日均線正在向5日均線靠攏，5月份油價出現轉折的可能性同樣不能排除。總體而言，在不遭遇意外因素的情況下，5月份油價將難以突破前期高點，在80-85美元范圍之間震蕩的局面較為可能。
?
2、 供應環境
?
??? 3月份進口量增長非常明顯，但分析數據的結果顯示，同比去年增長主要體現在對國內市場無實際意義的轉口貿易項下，環比雖然普遍增長，但主要源自于2月份進口絕對量偏低的原因。因此，可以認為，從3月份開始，進口量已經進入相對穩定階段，5月份進口貨源壓力將不對PE行情產生關鍵性影響。我們更多要考慮到國內裝置的生產情況。鎮海乙烯LLDPE裝置雖然已經正式投產銷售，但目前仍以產出高熔指LLDPE料為主，對市場的實際影響尚未顯現。很顯然的情況是，高熔LLDPE的需求很小，5月初就必然轉向通用級LLDPE料的生產，屆時新LLDPE原料很可能將以比當前價位低600-700元/噸的價位投向市場，LLDPE行情將有可能因此在整個五月份陷于低迷。揚巴LDPE裝置檢修最晚將在五月月底前開車，對市場的影響仍將繼續，但目前我們看到，近期華東LDPE行情沒有受到明顯影響，其他地區更是一味走軟。預計5月份LDPE的供應環境不會出現值得關注的改變。
?
3、 下游需求
?
??? 4月份PE市場的需求表現仍不穩定，油價波動帶來的投機需求時時閃現，但根本性需求難以穩定好轉，成交多數時間段都很困難。石化庫存量相對前期顯著下降，這說明本周需求確實有一定增長，然而隨著農膜類需求旺季的結束，LLDPE/LDPE類需求將出現衰退。HDPE的夏季需求將開始顯現，去年以來大量投產的HDPE裝置目前生產情況都較為單調，需求可能令其根據需要增加多品種的投入，供求關系會否出現轉變仍需觀察，但行情上漲的難度比較不低。
?
??? 綜合各種因素，原油價格難以在五月份給PE市場帶來足夠穩健的成本依托，而供需面表現不會太過樂觀，國產料和進口料之間競爭仍會十分激烈，行情振蕩也必然存在。多數情況下，成交僵持的局面會十分突出，價格繼續向上突破的空間會非常有限。
?
??? 4、下月價格走勢預測圖
?
?
